103 / 124
Charges à imputer et produits à reporter
Au 31 décembre 2015, les charges d’intérêt à imputer liées à
l’emprunt obligataire public et privé s’élèvent à € 5,2 millions
(2014 : € 2,9 millions). La hausse est une conséquence du
préfinancement de l’expansion. Les produits à reporter
s’élèvent à € 0,9 millions.
24. Gestion des risques et instruments financiers
GESTION DES RISQUES
Gestion des risques financiers
Les principaux instruments financiers du Groupe consistent
en emprunts bancaires, emprunt obligataire privé et public,
contrats de leasing financier et liquidités.
Le Groupe dispose de différents autres instruments finan-
ciers, tels que des créances et dettes commerciales et autres,
qui découlent directement de ses activités.
Le Groupe mène en outre des transactions impliquant des
produits dérivés - essentiellement des contrats à terme sur
taux d’intérêt, des swaps de taux d’intérêt et des contrats de
change à terme. Leur objectif est de maîtriser les risques
d’intérêt et de change engendrés par les activités et sources
de financement du Groupe.
Les principaux risques liés aux instruments financiers du
Groupe sont le risque de taux d’intérêt, le risque de liquidité,
le risque de change et le risque de crédit. La politique du
Groupe en la matière consiste à négocier les conditions des
instruments financiers dérivés de telle sorte qu’elles corres-
pondent aux conditions de l’élément couvert, afin d’optimiser
l’efficacité de la couverture.
La politique du Groupe n’autorise pas l’utilisation d’instru-
ments financiers dérivés à des fins spéculatives.
Le Conseil d’administration examine et approuve la
politique de gestion de chacun de ces risques, politique
résumée plus loin dans ce document. Le traitement
comptable des instruments financiers dérivés est
exposé dans les principes comptables.
Risque de taux d’intérêt
L’exposition du Groupe aux risques de fluctuations des
taux d’intérêt sur le marché est essentiellement liée aux
dettes du Groupe à court et à long terme.
Sa politique est axée sur la maîtrise des charges
d’intérêts via la combinaison de dettes à taux fixe et
variable. Pour gérer cette combinaison de manière
économique, le Groupe mène diverses transactions :
★
★
Swaps de taux d’intérêt et contrats à terme sur taux
d’intérêt en vertu desquels le Groupe accepte de
convertir, à intervalles prédéfinis, la différence entre
les intérêts à taux fixes et variables, calculés sur la
base d’un principal convenu au préalable ;
★
★
Dérivés d’intérêts fixant certains plafonds et limitant
ainsi l’impact des fluctuations de taux.
23. Impôts courants
Les impôts courants ont augmenté de € 7,7 millions à
€ 20,0 millions essentiellement par la prise d’une position
fiscale incertain liée à l’EPR de € 9,4 millions (voir annexe 8).
La hausse des impôts courants résulte essentiellement
par l’expansion et la hausse du résultat avant impôt.
EN ’000 €
2014
2015
Impot belge Excess Profit Ruling (EPR)
9 355
Impôts courants
7 683
10 681
TOTAL
7 683
20 036
101
05 / COMPTES ANNUELS
KINEPOLIS GROUP
RAPPORT ANNUEL 2015