114 128
EN ’000 €
2015
2016
VALEUR
COMPTABLE
JUSTEVALEUR
VALEUR
COMPTABLE
JUSTEVALEUR
Placement privé d’obligations – taux d’intérêt fixe
96 000
100 368
96 000
105 113
Emprunt obligataire public – taux d’intérêt fixe
75 000
81 622
75 000
82 340
Emprunts portant intérêt – taux d’intérêt variable
41 600
41 600
35 651
35 651
Dettes de leasing – taux d’intérêt fixe
11 993
12 157
9 228
11 570
Dépassements bancaires
43
43
34
34
Frais de refinancement
-1 879
-1 879
-1 605
-1 605
TOTAL
222 757
233 911
214 308
233 103
La juste valeur de l’emprunt obligataire public à taux fixe
(Niveau 2) été déterminée en actualisant les flux de trésorerie
futurs sur la base d’un taux d’intérêt de 1,43% (2015 : 2,20 %)
pour la partie de l’emprunt obligataire avec une échéance en
2019 et de 2,4 % pour celle avec une échéance en 2023
(2015 : 3,18 %).
La juste valeur du placement privé d’obligations à taux fixe
(Niveau 2) a été déterminée en actualisant les flux de
trésorerie futurs sur la base d’un taux d’intérêt de 1,73%
(2015 : 2,53 %) pour la partie de l’emprunt obligataire avec
un délai de 7 ans et de 1,19 % (2015 : 1,94 %) pour celle
avec un délai de 10 ans.
Pour déterminer la juste valeur des dettes de leasing
(Niveau 2) en actualisant les flux de trésorerie futurs,
un taux de 1,86 % a été utilisé pour les projecteurs en leasing,
et de 3,25 %, pour le cinéma loué à Groningue (Pays-Bas)
(2015 : 2,09 % pour les projecteurs en leasing ; 3,18 % pour
le cinéma loué).
Pour les autres actifs financiers non dérivés (emprunts et
créances) et les passifs (évalués au coût amorti), la juste
valeur est égale à la valeur comptable.
Le tableau ci-dessous reprend les montants nominaux ou
contractuels ainsi que la pure juste valeur de tous les
instruments dérivés en circulation (instruments de couver-
ture des flux de trésorerie). Les montants nominaux ou
contractuels représentent le volume des instruments dérivés
en circulation à la date du bilan et représentent ainsi le risque
du Groupe concernant ces transactions.
MONTANT EN ’000 € SAUF SI STIPULÉAUTREMENT
2015
2016
VALEUR NOMINALE
EN ’000 $
JUSTE
VALEUR
VALEUR NOMINALE
EN ’000
JUSTE
VALEUR
Swaps de taux d’intérêt
35 651
-333
Devises
Contrats de change à terme
2 000
64
TOTAL
2 000
64
35 651
-333
La juste valeur des produits financiers liés aux taux d’intérêt
est déterminée par les flux de trésorerie prévus, actualisés
compte tenu des taux d’intérêts actuels du marché et de la
courbe des taux pour la période résiduelle de l’instrument.
Au 31 décembre 2016, aucun contrat de change à terme
n’était en cours. La juste valeur des contrats de change
à terme se calcule comme la différence actualisée entre
la valeur de ces contrats sur la base du taux de change
à la date du bilan et sur la base des cours à terme à la
même date.
La juste valeur des instruments dérivés est reprise comme suit dans l’état de situation financière du Groupe :
EN ’000 €
2015
2016
ACTIFS
PASSIFS
VALEUR NETTE
ACTIFS
PASSIFS
VALEUR NETTE
Non courants
333
-333
Courants
64
64
TOTAL
64
64
333
-333
114
05 / COMPTES ANNUELS
KINEPOLIS GROUP
RAPPORT ANNUEL 2016